Banco Central diz que o crescimento desde 2019 foi modesto, com média anual de 0,6%
O BC (Banco Central) disse que a produtividade do trabalho permanece estável desde 2023 quando desconsiderada a agropecuária. O Banco Central publicou o Relatório de Política Monetária nesta 5ª feira (26.mar.2026) com a análise. Eis a íntegra do documento (PDF – 3 MB).
Para a autoridade monetária, o crescimento da produtividade do trabalho na economia brasileira foi modesto desde 2019, ano anterior à pandemia de covid-19.
O VAB (valor adicionado bruto) total da economia registrou uma expansão de 13,9% de 2019 a 2025. No mesmo período, a população ocupada teve alta de 10,0%, enquanto a produtividade do trabalho –razão entre o VAB e a população ocupada– avançou 3,5%.
O Banco Central disse que os dados evidencial que a maior parte do crescimento do VAB de 2019 a 2025 se deu por meio da incorporação de trabalhadores à economia.
O crescimento médio da produtividade do trabalho foi de 0,6% no período. Houve um crescimento em 2020 associado ao choque pandêmico, quando a redução da população ocupada superou a queda do VAB. Mas a alta da produtividade foi gradualmente revertida até 2022, quando a variação acumulada da produtividade desde 2019 ficou praticamente nula.
Em 2023, houve uma alta expressiva com o aumento da produtividade da agropecuária em ano de safra recorde, segundo o Banco Central. O ritmo de crescimento foi moderado nos 2 anos posteriores.
PRODUTIVIDADE
O Banco Central disse que o aumento modesto da produtividade brasileira foi impulsionado pela agropecuária e por um efeito composição decorrente da realocação do emprego para atividades relativamente mais produtivas.
Quando se exclui a agropecuária, o crescimento da produtividade brasileira foi ainda mais limitado. Foi de 1,1% de 2019 a 2025. A média de alta anual foi de 0,2%.
O desempenho da produtividade do trabalho no período recente foi moderado ou adverso na maior parte dos setores.
“O avanço modesto da produtividade agregada refletiu principalmente efeitos de composição –decorrentes da realocação do emprego para atividades relativamente mais produtivas– e o papel relevante da agropecuária e, em menor grau, de alguns segmentos de serviços. Em particular, ao excluir o setor agropecuário, a produtividade do trabalho ficou relativamente estável nos últimos 3 anos”, disse o BC.